日本, 除了在亞洲經濟奇蹟是領頭羊之外, 對世界經濟體來說, 他也同樣有相同的地位.
首先, 是他首先進入負利率的時代的. 一路利率走低, 剛開始倒楣的是保險公司, 它收你的錢拿來投資好能夠在後來的日子再給付給你. 所以, 他們必須要投資, 才能產生除能給保戶的金額外, 還能產生利潤回饋自己.
但, 利率一路下跌. 當年可能精算的是8%, 因為利率一路的下跌, 他可能最後變成了1%, 或如現在一般, 根本就變成負的利率. 保險公司要怎模償還呢?
面對利率下跌, 是根本找不出工具能有更好的回報. 一般不是去買金融商品投機式/倍數的押, 不然就是等著要把公司給收了. 有的因為早期買的利率高, 所以利率變低了, 也就是債券的市價變高了, 就會出脫造成假像是保險公司一樣在賺錢. 然後拿賺到的錢再去買已經變的很低利率的後來出的債券, 加大leverage. 其實, 這對保險公司來說都是在賭博.
賭的都是客戶的錢, 實際上保險公司並沒有這麼美好!
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接下來是, 銀行.
在澳洲因為接連的降息來刺激經濟. 可是因為一般民眾借錢借太多了, 且經濟不好自然薪水也就調薪慢. 偏偏把澳洲經濟搞死的, 在某種程度來說, 澳洲政府要付很大的責任. Household的負債是所有的發達國家中算最高的, 約122%...代表能借的都借了. 借來買房地產做投資房(或是房市本身漲多了, 且殿高了房價得要借更多錢才能買的到房了), 因為在稅務上, 好像有點變型到拿投資房產來抵稅是相對來說比較划算的. 因為, 澳洲人根本沒啥抵稅的東西(相對於台灣), 所以賺的錢約1/3都進了政府手裡. 台灣則是約15%.
最近接連的幾次降息約0.75%的澳洲政府, 認為四大銀行沒有把這方面全部回饋給其客戶來對其調查. 大約只回饋了2/3利率. 老實說, 因為降息, 客戶來存錢的利息也降低了. 成本是降低了, 但銀行本身平日經營有成本, 這大約1%-2%, 然後加上你的呆帳又可能是1%-2%, 特別現在澳洲不景氣.
所以, 放款利率不太可能就按照比例的調降利率. 這點澳洲政府不懂, 我覺的蠻新鮮的.
澳洲在某種程度來說是很企業壟斷的環境. 所以電價, 水價, 瓦斯, 稅金, 之前的零售, 與金融....都是壟斷的. 光從他高到天的價格, 就覺得真的澳洲人賺的多, 但口袋其實沒很多存糧的.
銀行, 慢慢的就沒意願去放款, 因為收的錢多, 自然要找出路, 偏偏經濟不好, 能符合條件的人少, 要投資公債都又是負利率. 慢慢的銀行的功能會愈來愈薄弱, 景氣自然好不起來.
剛開始的日本銀行是很大的企業, 現在誰聽過日本銀行?
歐洲的銀行, 也一直在裁員中, 每次都是幾萬人的裁. HSBC, 德銀....etc. 慢慢的死去中....
美國的銀行....從市值上的減少, 但美股卻一直在上漲中. 可是看出榮景都是銀行業在付的.
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日本的經濟在下滑
韓國....下滑中
中國....下滑中
印度....下滑中
紐澳....下滑中 (從其幣值的下滑, 可看出世界對礦產的需求不大)
歐洲.....下滑中 (Germany很不好一陣子了! France, UK 全都不好!)
看來全球的經濟都很不好, 下滑中, 但只有美國還是很好. 是真的好, 還是假的好? 是稅務的調整變好? 還是體質的變好? 從美國人的儲蓄來看, 當然不夠, 所以必須要仰賴國外回流的資金來支撐. 所以, 歐洲與日本都可以負利率, 美國其實是不太可能負利率的. 因為他本身需要持續的國外資金的流入提供資金來活絡市場.
所以, 大約這時候就是利率的底部了. 整個股市的上漲除了反應利率外, 基本上都陷入川普的誇大形容的夢想中. 所以, 任何pullbacks都變成了買點. 以投資眼光來說, 蠻難解釋的. 因為投資國債是實實的有報酬率, 但股票不是啊! 任何公司都不可能會有一直持續下去的生業模式, 所以必須要加上風險上的成本. 這基本上, 都沒考慮了.
只能說, 美股現在大家都在賭, 與負利率的公債一樣, 大家都在買負投資回報的公債, 為何呢?
一來可把錢park在安全的地方,
二來後面有更傻的傻瓜來接棒,
三來央行會繼續降息, 能把公債賣回給央行們.
都是在賭...賭的是後面會有人來救....所以, 乖乖的把錢存銀行的"笨蛋"們全受到處罰了. 但敢借錢出來衝的人, 基本上就是在鼓勵投機! 所以能投機的股市, 房市都漲了...能漲的全漲了....但因為一般人存在銀行的錢變好了, 且經濟變差了, 消費力變差了, 所以不消費的世界是不會產生通膨的. 因為每個人都會慢慢的被影響到, 比方如買房的變貴了, 或是租金變貴了. 這就有一點像收費站的作用. 慢慢的在生活中每個地方都有tolls, 你可用的錢就變更少了.
我對這經濟蠻悲觀的....
